Топонім від гідроніма річки Абакан, в гирлі якої розміщується поселення. У гідронімі виділяються два компоненти: -аба і -кан. Компонент-аба зазвичай пояснюють із тюркського «аба» – батько, що могло мати табуйоване значення ведмідь. Іноді компонент-аба інтерпретують як древній етнонім хакаський.
Село Усть-Абаканське стає адміністративним центром Хакаського округу. Було зроблено спробу перейменувати село в місто Хакасськ, але офіційного рішення не було. У документах 1926-30 років село значиться, як м. Хакаськ, станція Абакан, село Усть-Абаканське, селище Усть-Абаканськ.
Здебільшого це росіяни, майже третина – хакаси. Частка решти національностей – приблизно 10%.