Розробка була офіційно підтверджена у жовтні 2018 року, а перші подробиці з'явилися у квітні 2019 року. Назва PlayStation 5 офіційно було озвучено лише у жовтні 2019 року, до цього пристрій позначався просто як консоль наступного покоління.
15 листопада 2013 року консоль PlayStation 4 надійшла у продаж на території США, з 25 іграми у списку доступних на дату початку продажів.
Sony раніше заявляла, що планує підтримувати PlayStation 4 як мінімум до 2023 року, і можливо після цього можуть продовжуватися випуски ігор з підтримкою консолей цього покоління.